Het wikken en wegen vooraleer de beslissing valt om te verkopen, het huiswerk dat verbonden is aan een due diligence, onderhandelen over de positie van het vastgoed dat in de onderneming zit… De Hondt NV ondervond dat een verkoop wel wat voeten in de aarde heeft. Uiteindelijk kwam het familiebedrijf uit Grimbergen in handen van het Duitse Adeleon Family Holding.
De Hondt NV produceert ramen, deuren en schuifsystemen en is gespecialiseerd in high-end aluminium projecten. “Toen ik iets meer dan twee decennia geleden in de zaak stapte die mijn schoonvader midden de jaren zestig had opgericht en waar mijn schoonbroer al aan de slag was, waren de activiteiten nog relatief beperkt”, zegt Patrick Franqui. “Intussen telt ons familiebedrijf net geen twintig medewerkers, goed voor een omzet van om en bij de 4,5 miljoen. Onze grootste troef is dat wij als bouwbedrijf onze engagementen nakomen. En als er een probleem is, lossen we dat op. Geloof me, niet elke onderneming in onze sector communiceert zo open en is zo oplossingsgericht.”
Waarde opkrikken
Vijf jaar geleden investeerden Patrick en Didier nog in een state-of-the-art showroom, waarin niet het tonen van modellen, maar de beleving centraal staat. “Een unicum in België.” En dat terwijl de vennoten “geen zin hadden om tot hun tachtigste te werken” en er geen derde generatie stond te trappelen om het roer over te nemen. “Desondanks was het zinvol om als bedrijf aantrekkelijker voor de dag te komen en ons meer upmarket te positioneren, ook met het oog op een eventuele verkoop. Je moet weten dat in onze ‘brick & mortar’-industrie de multiples niet zo groot zijn als in de IT- of dienstensector. Het was absoluut nodig om de waarde van ons bedrijf op te krikken, zowel naar onze klanten en architecten als naar potentiële overnemers.” In 2021 beslisten Patrick Franqui en Didier De Hondt dat het slim zou zijn om een overnemer te zoeken. “Sinds jaren rekenden we op Moore als onze compagnon de route, waardoor de keuze voor Dealmakers snel gemaakt was. Let op, dat was geen blinde beslissing, we hebben uiteraard gepolst naar de reputatie in de markt, maar we laten liever een goed wiel rollen, dan dat we een nieuw wiel uitvinden. Bij een overnameproces komt toch wel wat boekhoudkundig, fiscaal en juridisch werk kijken, dus de link tussen Moore en Dealmakers kwam dubbelhandig uit.”
Due diligence
Het proces nam meer tijd in beslag dan de vennoten initieel dachten. “We moesten behoorlijk wat informatie verzamelen rond ons bedrijf, terwijl het operationeel wel business as usual was (lees: een drukke agenda). Ondernemers zullen het wel herkennen: we waren liever bezig met goed werk af te leveren dan met onze EBITDA. Die due diligence duurde – ook door ons toedoen – langer dan verwacht om voor de eerste keer de markt te benaderen. Een aantal geïnteresseerde partijen hebben een geheimhoudingsovereenkomst ondertekend, maar dat heeft niet tot resultaat geleid. Om allerhande redenen: sommigen kregen hun eigen zaken niet op orde, anderen waren er wellicht enkel op uit om in onze cijfers te duiken. Tot we uiteindelijk in contact kwamen met het Duitse familiebedrijf Adeleon Family Holding.
Vastgoed in de NV
Adeleon Family Holding was tot voor kort vooral actief in de petrochemische industrie, maar is volop bezig met een transitie richting meer duurzame activiteiten. Daarvoor laten ze hun oog vaak vallen op kmo’s waarmee ze een gezonde business op lange termijn kunnen uitbouwen. “In de onderhandelingen ging er behoorlijk wat aandacht – en dus ook tijd – naar de positie en de waarde van het vastgoed dat in De Hondt NV was ondergebracht.”
Zoals bij quasi elk familiebedrijf, heeft de verkoop een zoet en ook een zuur kantje. “Bouwen aan je onderneming, is als een kind grootbrengen”, zegt Patrick Franqui. “En dus wil je dat dat in goede handen terechtkomt. Nu is De Hondt NV wel geen sociale werkplaats, maar we zijn wel pas gelukkig als onze medewerkers gelukkig zijn. Het feit dat de klik er is met de nieuwe eigenaar en dat hun strategie aansluit bij onze visie, was cruciaal.
DE DEALMAKERS TOUCH
Anthony Hernaut, Partner bij Dealmakers, begeleidde Patrick Franqui en Didier De Hondt bij de verkoop van De Hondt NV. Wat maakt deze overname bijzonder:
- De verkoop van een bedrijf in de bouwsector is over het algemeen geen evidentie. De vraag is groot, dus eerder dan een bedrijf te kopen, gaan concurrenten ervan uit dat bestaande klanten toch ‘als vanzelf’ zullen aankloppen als de activiteiten worden stopgezet.
- De aanwezigheid van vastgoed (en de wens dit mee te verkopen, maar niet zozeer om te kopen) zorgde voor wat vertraging tijdens de onderhandelingen.
- Koper Adeleon Family Holding gelooft in de bestaande strategie, wat zekerheid biedt voor het familiebedrijf.